Industria chimică se confruntă cu o creștere „istorică” a prețurilor în 2025, determinată de o restructurare a dinamicii cererii și ofertei și de o redistribuire a valorii pe întregul lanț de aprovizionare. Mai jos este o analiză a factorilor care stau la baza creșterilor de prețuri, a logicii din spatele divergenței profiturilor, a căilor de restructurare a industriei și a oportunităților de investiții.
I. Factorii profunzi ai creșterilor bruște de prețuri
1. Schimbări revoluționare în materiile prime
- Dezechilibru între cererea și oferta de țiței: Reducerile de producție OPEC+, combinate cu creșterea limitată a producătorilor din afara OPEC, au menținut țițeiul Brent peste 100 USD/baril.
- Cerere explozivă pentru noi materiale energetice: prețurile carbonatului de litiu (de calitate industrială pentru bateriile LFP) au crescut cu 120% față de anul precedent, în timp ce solventul electrolit DMC a depășit pragul de 10.000 ¥/tonă.
- Costuri explicite legate de carbon: Tarifele UE privind carbonul CBAM acoperă acum substanțe chimice de bază, cum ar fi amoniacul sintetic și metanolul.
2. Etanșeitatea structurală din partea ofertei
- Relocarea capacității europene: BASF și alți giganți au închis 30% din capacitatea de amoniac sintetic a Germaniei, mutând producția pe coasta Golfului SUA.
Reforma ofertei 2.0 din China: Cerințele de modernizare tehnică și de mediu din industriile de coloranți și dioxid de titan au accelerat ieșirea producătorilor mici și mijlocii.
- Blocaje logistice geopolitice: Criza de la Marea Roșie a provocat o creștere cu 300% a costurilor de transport maritim Asia-Europa, lărgind diferențele de preț pentru produsele sensibile din punct de vedere al transportului, cum ar fi TDI.
3. Transferul costurilor din cauza schimbărilor tehnologice
- Comercializarea materialelor biologice: prețurile PLA au un preț mai mare de 40% față de PE tradițional, Apple și Tesla semnând contracte pe termen lung.
- Localizarea substanțelor chimice semiconductoare: Prețurile acidului fluorhidric ultrapur de calitate electronică au depășit 50.000 USD/tonă, cu un plus de 15% față de alternativele japoneze/sud-coreene.
II. Harta divergenței profiturilor
| Segment | Modificarea ROE (2024 vs. 2025) | Expansiunea diferenței de preț | Factori cheie |
| Materiale energetice noi | +8,2% → 21,5% | 35-50% | Descoperiri în domeniul bateriilor în stare solidă |
| Produse chimice în vrac | -3,5% → 6,8% | 10-15% | Dezavantajul costului rutei pe bază de cărbune |
| Produse chimice de specialitate | +5,1% → 18,3% | 25-40% | Cererea de materiale auto ușoare |
| Agrochimice | +2,3% → 12,7% | 18-22% | Adoptarea culturilor modificate genetic + seceta din America de Sud |
III. Migrarea valorii de-a lungul lanțului de aprovizionare
1. Deținătorii de resurse din amonte (de exemplu, producătorii de fosfați și litiu) domină puterea de stabilire a prețurilor, companii precum Yuntianhua realizând marje brute de peste 50% într-un singur trimestru.
2. Segmente Midstream cu barieră înaltă:
- Fluoropolimeri: Taxele de procesare a materialului separator PVDF au ajuns la 80.000 ¥/tonă.
- Substanțe chimice de puritate ultra-înaltă: Cerințele de puritate a izopropanolului de calitate semiconductoare au crescut de la 99,99% la 99,9999%.
3. Furnizori de personalizare în aval: Companii precum Covestro au introdus modele de „plată pentru performanță”, crescând fidelizarea clienților cu 30%.
IV. Puncte cheie de inovație pentru 2025
1. Ferestre de substituție tehnologică:
Avantajul de cost al cracării etanului se reduce, rentabilitatea investiției în proiectul PDH scăzând sub 5%.
Costurile de producție a BDO-ului pe bază de biodioxid de siliciu (BDO) scad cu 25% față de rutele petroliere.
2. Reechilibrare regională:
- Centru chimic-sulfuric din Orientul Mijlociu: SABIC din Arabia Saudită a construit o instalație de acid sulfuric ieftină, cu o capacitate de 2 milioane de tone/an.
- Produse intermediare pentru acoperiri în Asia de Sud-Est: Nippon Paint Vietnam operează la un grad de utilizare a capacității de 120%.
3. Reevaluarea ESG:
Proiectele de amoniac pe bază de hidrogen verde primesc prime de evaluare de 3 ori mai mari.
Interdicțiile UE privind produsele care conțin PFAS determină o creștere anuală compusă (CAGR) de peste 60% pentru alternative.
V. Matricea Deciziilor de Investiții
Priorități de alocare strategică:
- Materiale cu barieră înaltă: miezuri de tip fagure de aramidă, precursori de carbură de siliciu.
- Perturbatori de proces: Sinteza adiponitrilului pe bază de plasmă, conversia CO₂ în DMC.
- Campioni ascunși: Decapanți fotorezistivi, etanșanți de calitate aerospațială.
Alerte de risc:
SUA impun tarife de 15% asupra materialelor biologice chinezești (începând cu trimestrul 3 al anului 2025).
Descoperirile în domeniul bateriilor cu ioni de sodiu ar putea reduce cererea de litiu.
Industria trece prin cea mai semnificativă restructurare a lanțului valoric de la 2008 încoace. Companiile cu capacități de diferențiere tehnologică și integrare verticală, precum și jucătorii de nișă care dețin licențe de producție limitate, sunt puncte cheie. Pe fondul volatilității crescute a prețurilor, firmele care mențin o rotație a stocurilor sub 30 de zile vor demonstra o rezistență mai mare la profit.
Data publicării: 30 mai 2025