Deși în a doua jumătate a anului 2022, substanțele chimice energetice și alte mărfuri au intrat în faza de corecție, analiștii Goldman Sachs au subliniat în ultimul raport că factorii fundamentali care determină creșterea prețurilor substanțelor chimice energetice și ale altor mărfuri nu s-au schimbat, ci vor aduce în continuare randamente strălucitoare anul viitor.
Marți, Jeff Currie, directorul Goldman Sachs Commodity Research, și Samantha Dart, directoarea diviziei de cercetare a gazelor naturale, se așteaptă ca referința de măsurare a mărfurilor mari, cum ar fi industria chimică, să fie... Aceasta înseamnă că indicele S&P GSCI Total Return ar putea câștiga încă 43% în 2023, pe fondul unui randament de peste 20% în acest an.
(Indicele S&P Kospi Total Commodities, sursa: Investing)
GOldman Sachs se așteaptă ca piața din primul trimestru al anului 2023 să aibă unele fluctuații în contextul încetinirii economice, dar oferta de petrol și gaze naturale va continua să crească.
Pe lângă instituția de cercetare a vânzătorului, capitalul folosește și aurul și argintul reale pentru a-și exprima optimismul pe termen lung cu privire la mărfuri. Conform datelor investite de Bridge Alternative, primele 15 universități care se concentrează pe piața de mărfuri în acest an, dimensiunea activelor gestionate a crescut cu 50%, până la 20,7 miliarde de dolari.
Goldman Sachs a concluzionat că, fără un capital suficient pentru a crea o capacitate de producție bogată, mărfurile vor continua să cadă într-o stare de penurie pe termen lung, iar prețul va continua să crească și să fluctueze și mai mult.
În ceea ce privește obiectivele specifice, Goldman Sachs se așteaptă ca petrolul brut, care se situează în prezent în jurul a 80 de dolari pe baril, să crească la 105 dolari până la sfârșitul anului 2023; iar prețul de referință al gazelor naturale asiatice poate crește, de asemenea, de la 33 de dolari/milion la 53 de dolari.
În viitorul apropiat, au existat semne de redresare pe piața capabilă, iar produsele chimice au devenit mai ascendente.
Pe 16 decembrie, dintre cele 110 produse monitorizate de Zhuochuang Information, 55 de produse au înregistrat creșteri în acest ciclu, reprezentând 50,00%; 26 de produse s-au menținut constante, reprezentând 23,64%; 29 de produse au scăzut, reprezentând 26,36%.
Din perspectiva produselor specifice, PBT, filamentul de poliester și benhypenhidronicul sunt evident recuperate.
PBT
Recent, prețurile de pe piața PBT au crescut, iar profiturile și-au revenit. Din decembrie, industria a început să scadă la început, ceea ce a dus la o strângere a stocurilor spot de către producători, iar în cazul materiilor prime BDO, operațiunea a fost redusă, panica terminală de a prelua bunuri a crescut, oferta spot de pe piața PBT a fost limitată, prețul a crescut ușor, iar profitul industriei s-a întors.
Diagrama tendinței prețurilor rășinii pure PBT în estul Chinei
POY
După „Golden Nine Silver Ten”, cererea de filamente de poliester a scăzut brusc. Producătorii au continuat să obțină profit promoțional, iar concentrarea tranzacției continuă să se îndrepte în jos. La sfârșitul lunii noiembrie, concentrarea tranzacției Poy150D era de 6.700 de yuani/tonă. În decembrie, pe măsură ce cererea terminală și-a revenit treptat, iar modelul principal de filamente de poliester avea un flux de numerar mare, producătorii vindeau la prețuri mici, iar raportul a fost ridicat unul după altul. Utilizatorii din aval erau îngrijorați de creșterea costurilor de achiziție în perioada ulterioară. Atmosfera pieței filamentelor de poliester a continuat să crească. Până la mijlocul lunii decembrie, prețul Poy150D era de 7.075 de yuani/tonă, o creștere de 5,6% față de luna precedentă.
PA
Piața internă a benhidridei s-a închis timp de aproape două luni, iar piața a intrat într-un ultra-declin, cu revenire bruscă. De la începutul acestei săptămâni, afectată de revenirea pieței benhidridei, profitabilitatea industriei interne de benhidride s-a îmbunătățit. Printre acestea, profitul brut al producției vecine de eșantion de benhidride este de 132 de yuani/tonă, o creștere de 568 de yuani/tonă față de 8 decembrie, iar scăderea este de 130,28%. Prețul materiilor prime a scăzut, dar piața bonalidei s-a stabilizat și și-a revenit, iar industria a trecut de la pierderi. Profitul brut al eșantionului de pirină este de 190 de yuani/tonă, o creștere de 70 de yuani/tonă față de 8 decembrie și o scădere de 26,92%. Acest lucru se datorează în principal faptului că prețul industriei materiilor prime și-a revenit, în timp ce prețul de piață al anhidridei benice a crescut brusc, iar pierderile industriei s-au redus.
Desigur, există unii analiști care consideră acum că impactul recesiunii a fost subestimat. Ed Morse, șeful departamentului de cercetare a mărfurilor de la Citigroup, a declarat chiar săptămâna aceasta că o posibilă schimbare de direcție a piețelor de mărfuri, urmată de o posibilă recesiune globală, ar reprezenta o amenințare semnificativă pentru clasa de active.
Este ajunul zorilor, așteptând ca cererea să atingă un minim, potrivit lui Youliao. În 2013, cererea din China a fost afectată de epidemie, în timp ce inflația ridicată a suprimat treptat cererea externă. Deși piața se așteaptă ca ritmul de creștere a ratei dobânzii de către Fed să încetinească, impactul asupra economiei reale se va manifesta treptat, ducând la o încetinire suplimentară a creșterii cererii. Relaxarea politicii de prevenire a epidemiei din China a dat un impuls redresării, dar vârful inițial al infecției ar putea reprezenta în continuare obstacole pe termen scurt. Redresarea din China ar putea începe în al doilea trimestru.
Data publicării: 22 decembrie 2022